金太阳2022年半年度董事会经营评述

  2022年上半年，国际环境复杂严峻，俄乌争端持续演变，美联储多次大幅加息，后疫情影响起起伏伏，国民经济面临“供给冲击、内需收缩和预期走弱”三重压力，导致上半年经济下降带来的压力明显增大。但在政府高效统筹贯彻中央出台的扎实稳住经济一揽子政策措施下，与各方加快推进政策落地见效，积极应对上半年国内外环境变化带来的新风险新挑战，国内经济运行逐步企稳回升，高水平质量的发展态势持续。根据国家统计局发布数据，2022年上半年国内生产总值同比增长2.5%，其中工业制造业国内生产总值同比增长2.8%。与此同时，公司所处行业情况如下：

  公司基本的产品新型精密抛光材料和高端智能装备属于机床工具工业行业，分属于磨料磨具和数控机床子类，公司精密结构件制造业务属于计算机、通信和其他电子设备制造业。公司产品及服务主要下游客户为汽车制造与售后、消费电子、通讯通信领域。

  根据中国机床工具工业协会信息，2022年1-5月，协会重点联系企业营业收入同比增长0.4%，较1-4月回落3.8个百分点。协会重点联系企业1-5月份和5月当月指标有所下行，主要是疫情偶发因素所致，国内经济稳中向好的基本面没有变。如无疫情偶发因素，机床行业将很快回归正常增长轨道。

  （1）2022年上半年，我国磨料磨具行业进出口方面保持贸易顺差优势，据中国机床工具工业协会磨料磨具分会统计，2022年上半年磨料磨具产品出口额同比增长20.59%，进口额同比下降4.5%。但有必要注意一下的是比对出口和进口的均价，各种类型的产品的进口均价都要高于出口，这也表明进口产品中大部分均为高档产品，进一步反映了我国磨料磨具行业仍然处在大而不强的状态中，部分高档产品依赖进口。未来随着国内企业的崛起，高档产品的国产替代方面仍有很大空间。

  （2）数字控制机床行业基本的产品为柔性、高效、智能的自动化机床，能够较好解决复杂、精密、多品种结构件加工问题，集高效、柔性、精密、复合、集成诸多优点于一身，已成为高端智能装备制造业的主力加工设施和机床市场的主流产品。近年来中国有关部门陆续印发涉及数字控制机床行业产业升级、行业规范、技术创新等方面政策，对机床行业的创新发展起了一定的引导作用，中国机床行业在技术、市场规模上都有显著增长。在经济全球化及我国推动制造业优化升级下，数字控制机床需求持续不断的增加，数字控制机床普及率也随之提高，但中国机床行业数控化率与发达国家仍有一定差距。能预见，随着近年来我国制造业的蓬勃发展，需求也将持续不断的增加，驱动行业向好发展。

  （3）精密结构件所处行业产品具有产品品种类型多、应用场景范围广泛的特点，其发展与下游智能终端市场规模、发展的新趋势高度相关，公司长期服务于众多终端品牌、组装厂商客户，了解客户理念及需求，利用在精密零部件加工领域形成的技术优势及自动化生产线的柔性加工能力快速反应，以高效的研发生产满足下游市场需求。相关这类的产品主要应用终端为新能源汽车、智能家居、智能穿戴、智能手机、通讯通信设施等。从主要应用下业来看，根据Canalys多个方面数据显示，2022年第二季度全世界智能手机出货量减少至2.87亿台，同比下降9%。尽管智能手机市场需求下降，但随着5G、物联网、新能源汽车等产业快速地发展，新兴智能终端以及与新能源汽车相关的精密结构件产品将迎来迅速增加。新兴智能终端方面，以智能家居市场为例，根据IDC及CSHIA的数据，未来五年智能家居预计将以21.4%的复合增长率迅速增加，到2025年市场出货量有望接近5.4亿台，规模将达到8000亿元。同时，新能源汽车市场方面，根据中汽协发布多个方面数据显示，2022年1-6月，国内汽车产销分别完成1211.7万辆和1205.7万辆，同比下降3.7%和6.6%，其中新能源汽车产销分别完成266.1万辆和260万辆，同比均增长1.2倍。

  研磨抛光材料作为一种机床工具，属于大范围的应用于各行各业的工业消耗品，产品下业需求涉及制造业的所有的领域，不易受个别行业大幅度波动的影响，更多与宏观经济整体波动相关，其周期性与国民经济发展的周期性基本一致，无明显季节性特征。高端智能装备作为机器换人领域的重要装备，其销售情况由下游客户的固定资产资本预算、下业周期性共同决定。精密结构件业务主要配套智能家居、智能穿戴、智能手机、新能源汽车消费电子等行业，与国民经济形势和3C消费行业周期性密切相关。

  本公司是一家集研发、生产、销售新型研磨抛光材料、高端智能装备以及提供精密结构件制造服务业务于一体的国家高新技术企业，是涂附磨具行业首家A股上市公司，拥有中国驰名商标，在行业内具有标杆性龙头地位。公司通过了广东省企业技术中心认定、广东省新材料工程技术研究中心认定、ISO9001质量管理体系认证、东莞市技师工作站认定，是涂附磨具行业标准主要起草单位、中国机床工业协会涂附磨具分会副理事长单位，连续多年被评为“中国涂附磨具综合效益十佳企业”、“中国涂附磨具砂纸产值五强企业”、“广东省守合同重信用企业”。

  公司立足于新材料方面打磨抛光的技术优势，积极进行产业链延伸布局，是行业内首家集抛光材料、智能装备、加工工艺系列化产品及服务于一体，为客户提供精密研磨抛光与精密结构件制造综合解决方案的专业企业。

  公司主要是做抛光材料、高端智能装备研发生产销售以及精密结构件制造服务业务，为客户提供精密研磨抛光与精密结构件制造综合解决方案。

  公司抛光材料业务相关这类的产品种类繁多，包含耐水砂纸、干磨涂层砂纸、弹性抛光砂膜、微晶结构砂膜、页轮布、机用柔软砂布、砂网、精抛棉、抛光蜡、3C用抛光液和硅晶圆用抛光液等，广泛应用于不锈钢、陶瓷、金属（铝合金、钛合金等）、玻璃、木材、硅晶圆衬底等制品的磨削与抛光，涉及3C消费电子、汽车制造与售后、集成电路、航天航空、家电、家具、船舶、机械、建筑、珠宝、乐器、医学美容等行业。

  公司子公司金太阳精密主要从事自动化、智能化精密加工设备研发生产销售业务，主要应用于3C消费电子、通讯通信等行业。主要产品为五轴数控抛磨机床、五轴力控抛光机、五轴叠抛机、毛刷轮去毛刺专用机、吸尘气磨机、湿式打磨平台等抛磨系列产品，以及五合一（整形检测）一体机、全自动喷涂拆/装夹机、自动上下料机、力控自动翻转毛刺机等自动化智能化产品。根据客户不同的生产场景、设备运行状况和对自动化智能化生产的需求，设计、开发、销售定制化设备，为客户提供自动化智能化解决方案。

  公司子公司金太阳精密为下游客户提供精密结构件全制程产品设计及加工服务，其生产的精密结构件主要用于各大智能终端、新能源汽车零部件、通讯通信类零部件的生产，主要产品有智能手机中框、手机精密零部件、笔记本前后盖、5G射频器件、智能手表表壳、智能家居金属结构件以及各类精密模具等。

  公司以采购部为核心，根据相关部门生产所需物资、销售计划、生产计划，结合上游市场变化、公司库存情况制定短期及中长期采购计划；采购部负责按采购计划实施采购。公司制定了采购循环相关的内部控制制度，对采购计划、采购作业、存货流转、仓储等采购业务流程中的重要环节进行全面监控和管理。对内，采购部负责组织质量部和技术部共同对供应商进行考核与评价，建立合格供应商名录，加强对供应商的动态管理；对外，公司密切关注上游原材料供需情况及价格信息，持续发掘优质供应商，同时，公司不断加强与供应商的合作黏性，全力保证产品供应、成本和质量。

  公司坚持以市场和客户需求为导向，标准产品采取“以销定产”的生产模式；定制产品采取“定制化”流程。公司销售部根据市场及客户需求和历年销售情况，结合本年度需求预测和订货情况编制销售计划，生产部根据销售计划制定生产计划，并严格按计划组织生产，保障客户所需产品的按时交货。为提高对市场需求变化的应对能力，生产系统根据销量预测进行必要的储备性生产，保证产品合理库存。

  公司抛光材料业务主要以直销与经销相结合的经营模式，主要服务国内市场及国外重点市场。根据市场特点及区域成立办事处，充分利用经销商的销售网络，拓宽市场覆盖面，打响企业品牌效应，帮助公司快速提升产品的市场占有率和品牌知名；直销方面，公司通过网络、新媒体、杂志等开展广告宣传、参加国际国内展会、参与大型招投标等渠道进行推广，不断升级公司销售前开发、销售中交流、销售后维护，针对大客户、重点客户进行精准服务。除销售自有品牌产品外，公司还采用ODM方式销售，即客户提供品牌商标，本公司根据客户需求进行设计、研发、生产，知识产权归属本公司的方式。

  公司设备及精密结构件业务主要采取直销模式，公司与金太阳精密在销售上协同互补，双方借助对方资源和技术优势，以金太阳精密设备带动公司研磨耗材及抛光液销售，以公司耗材及抛光液销售反过来带动金太阳精密设备销售，形成了强大的销售网络和售后服务体系。

  公司采用“自主研发、引进吸收与合作研发相结合”的研发模式，以市场为导向，聚焦新产品、新技术、新工艺的设计研发。公司以技术部为核心，通过合作吸收省级企业技术中心及新材料工程中心的产、学、研项目研究成果，密切与市场部、质量部、生产部、设备部多部门合作制定实施技术创新的长期规划，定期开展前瞻性研究，保持行业先进水平和市场快速响应。

  （1）大客户的持续、深度合作。报告期内，公司持续加深与富士康、立讯精密（002475）、长盈精密（300115）、捷普、中国中车（601766）等大客户、重要客户的紧密联系，并持续跟进商飞系飞机制造、维修企业，公司产品逐步获得客户认可，进入客户供应商平台产品品种类型及数量持续增加。

  （2）得益于公司不断提升的客户服务质量及产品性能，公司汽车方面海外大客户订单量持续增长。（3）公司去年底成立的金太阳科技业务开展顺利，其销售的布基类抛光材料产品订单充足，随着公司产能逐步爬坡，产品销量将稳步增长。

  （4）近年来，汽车制造厂商在技术、产品的迭代下，在新产品的油漆、零配件、外观件上选择更高端、更精细的产品，最终在汽车制造终端市场上对高精密砂纸需求旺盛。同时，据公安部统计，截至2022年6月底，全国机动车保有量达4.06亿辆，庞大的汽车保有量对汽车漆面划痕、氧化、污染、褪色等影响漆面外观问题进行深层处理相关汽车后市场业务带来蓬勃发展。公司在报告期持续加大相关客户拓展力度和汽车应用新产品的推广。

  （5）智能家居的创新、个性化定制以及新能源汽车蓬勃发展对精密结构件制造细节提出了更高的要求，为公司新型精密抛光耗材、加工设备发展带来新的机会。

  2022年上半年，国际政治局势动荡，国内市场面临区域性疫情反弹冲击，给公司经营发展带来了新的挑战。在严峻的外部环境下，公司依然坚定地向年初制定的目标迈进。2022年上半年公司实现营业收入1.97亿元，同比增长12.94%；实现归属于上市公司股东的净利润1,421万元，同比下降14.53%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,279万元，同比下降9.88%。

  报告期内，公司根据发展需要，不断加大关键岗位的人才储备与培养，逐步完善公司本部与下属企业之间的业务流程管理体系，如合同审核、信息上报、物料采购、财务集中管理等，提升公司整理经营决策效率和风险管控能力。同时，为实现流程化、规范化、精细化的集团化管控机制，公司在现有ERP、MES、OA等系统基础上，持续优化了计划、物料、生产、品控、仓储等流程，逐步打通企业内、集团间、外部生态三大业务循环，推动了集团整体数字化转型工作，进一步提升了企业整体运行效率。

  布基类抛光材料方面，报告期内，公司控股子公司河南金太阳科技有限公司实现营业收入3,578万元，新产品的发力有效拓宽了公司的业务领域、发展空间和盈利渠道。公司将持续发挥双方管理团队的市场资源和产品技术优势，推动布基类抛光材料尤其是高端布基类系列产品销量增长，形成持续、稳定的盈利模式，增强公司的市场竞争力。

  半导体及电子行业抛光材料方面，目前东莞领航电子新材料有限公司技术团队正在进行金属及硅晶圆先进制程工艺用抛光液等产品工艺优化及产品验证，其中部分产品型号已逐步投放市场。领航电子力争在今年内实现盈利，并以高尖端产品为核心，在半导体抛光液及纳米磨料行业打破国外垄断，填补国内空白，实现产品进口替代。

  报告期内，公司紧跟数字化营销趋势，全资设立了东莞金太阳电子商务有限公司，逐步完善电子商务平台建设，建立健全金太阳产品数据库。公司将在电子商务公司的基础上，加强线）多渠道营销工作，做好公司产品及品牌推广，不断提高现有客户及潜在客户对公司产品研发制造能力的认知，提升公司品牌知名度。

  报告期内，受国际环境复杂严峻、俄乌争端持续演变、全球经济通胀加剧等因素影响，基础化工原材料价格阶段性普遍上涨，公司在保持和增强产品性能的基础上，持续进行工艺技术提升，践行绿色、低碳和可持续发展的环境理念，实现了公司产品整体的控本增效。同时，公司持续关注行业内及上下游的新应用、新趋势，加大研发投入，尤其是高端精密、新型材料和智能制造方面的投入，不断开拓市场应用新领域，培育新的业务增长点，驱动整体营收利润加速增长，保持公司源源不断的创新能力及产品核心竞争力。

  二、核心竞争力分析 1、坚守主业，利用资本优势积极优化产业链布局 公司始终贯彻“服务科技发展，铸造精密抛光材料第一品牌”的发展战略，相较于传统产品磨削功能，公司专注于抛光领域的技术和产品发展，更关注服务赋能。公司发挥行业地位优势以及作为上市公司的融资能力和资本运作平台，整合行业上下游资源，积极布局3C电子及半导体抛光材料、布基类抛光材料等行业及上下游产业，吸纳、组建行业高端技术人才团队，积极开拓新产品市场，巩固公司在精密抛光行业的龙头地位，打响企业品牌知名度。 2、全方位一体化的解决方案和优质的客户服务能力 公司以广东东莞为生产研发中心，在全国重要节点城市设立办事处，业务范围遍布全国，客户服务响应速度迅速。公司深入产品终端市场设计端，精准定位客户需求，并利用公司强大的研发技术平台优势，快速针对客户需求进行新产品的研发、新机型的应用，能为客户提供绿色环保、精密、高效、定制化的精密抛光与精密结构件制造的产品一体化解决方案。尤其是在抛光业务方面，公司是市场上为数不多的能系统的为客户提供抛光耗材、抛光液、抛光设备及抛光工艺一站式产品及服务，高效解决客户在抛光方面的痛点难点的企业。 3、敏锐的科技创新意识 公司依托“广东省企业技术中心”、“广东省新材料工程技术研究中心”，集合行业内一流博士、专家、一线技术开发人员和客户服务专家等组建研发团队，专注于抛光材料生产所需的基材、粘结剂和磨料等三大材料的性能改进以及高端智能数控机床核心控制程序、主轴设计方面的持续提升。公司自主研发的创新性产品成功稳固了公司在行业内的领先地位，打破了国外厂商长期垄断市场的局面，尤其是在3C电子、汽车专用抛光材料领域，公司的研发技术已接近国际领先水平，产品已进军到国内外主要手机品牌、国内动力机车、飞机制造与维修、欧美主流汽车制造厂及汽车售后市场。公司时刻保持着在技术创新方面的敏锐嗅觉和领先地位，服务下游科技发展，不断研发新产品、优化现有产品，持续助力公司核心竞争力增强及市场渗透率提升。 4、强大的研发技术平台及技术互助优势 多年来，公司重视研发技术投入，重视行业研发人才的引进、培养和激励，已成功培育出一支成熟稳定、专业知识扎实和创新研发能力强大的核心团队，完成了传统研磨耗材、设备与超精密纳米级抛光材料的研发技术平台的搭建，在公司搭建的技术平台上，各方研发团队能进一步交流各自领域产品技术优势，互相提供新产品的应用场景验证平台，公司研发技术、创新能力得到更快提升。尤其是在超精密纳米级技术帮助下，有利于打破研发人员在传统研磨耗材和设备方面的思维限制，进一步进行工艺技术提升和新产品开发，同时传统研磨耗材和设备的发展也为超精密纳米级抛光材料提供了更多的使用场景模拟机会。平台的搭建和发展对提高公司综合实力，构建较高技术壁垒有重大意义。

  三、公司面临的风险和应对措施 1、宏观经济波动风险 抛光材料作为一种机床工具，属于大范围的应用于各行各业的工业消耗品，其产品需求受宏观经济整体影响；高端智能数控装备和精密结构件业务，主要使用在于智能家居、智能穿戴、智能手机、通讯通信及新能源汽车行业，也与国民经济形势和3C消费行业周期性密切相关。我国经济尚处于突发疫情等严重冲击后的恢复发展过程中，消费和投资恢复迟缓，能源原材料供应仍然偏紧，输入性通胀压力加大。 应对措施：公司时刻保持警惕，关注风险变化积极做好各项因素应对方案，积极跟踪下游需求变化，及时调整公司策略及产品结构，攻坚高端精密制造市场，降低宏观经济波动的风险。 2、原材料价格波动风险 公司产品生产制造中直接材料成本占营业成本比例较高，主要原材料为特种纸、磨料、化工、机械部件等，近年来全球能源价格飙升，全球贸易环境及发生较大变化，市场面临供需不平衡，物流受限、汇率波动等情形，原材料价格波动较大，公司经营成本将面临较大上升风险，毛利将被压缩。此时，公司如果无法保持中高端产品在行业内的技术水平，加大高毛利的中高端产品市场开拓力度，有效调整公司产品产销结构，公司利润增长将会缺乏动力。 应对措施：量化采购部的考核指标，加强采购部品质管理，加强采购价格管控，开拓新的采购渠道，对部分原材料采购尝试进行大宗、招标采购与开展商品期货保值业务，从多方面实现价格控制；同时，积极寻找优质原材料替代方案，加强生产、仓储等环节原材料利用率管理，全方面降本增效。 3、业务市场布局及分子公司管理风险 公司稳固现有经营基础上，聚焦主业布局延伸企业产业链，布局智能装备、布基类抛光材料、电子及半导体抛光材料、非晶合金精密抛光材料等市场及业务产品。如果未来业务产品下游出现大幅变动，公司未能提前进行技术储备，或相关产品市场推广进度不及预期以及分子公司管理方面出现重大疏漏导致经营亏损等，均有可能导致相关投资布局风险加剧，不利于进一步的市场开拓及业绩增长，影响公司经营发展目标。 应对措施：积极持续关注产品下游发展趋势，加大市场及研发投入，加强团队建设、人才培育，完善子公司管理制度，充分发挥母子公司资源互补的协同效应。 4、新产品研制失败风险 公司未来重点研发方向为新型精密抛光材料和高端智能装备，新产品从开发到批量生产并产生经济效益存在一定周期，期间要经过产品研发的实验、多次测试、使用反馈以及最终实现批量生产销售，整个周期较长。如果新产品无法实现批量或者技术无法达到高端工艺要求，将会影响企业新产品的推出，无法应对当前同质化严重市场带来的压力。 应对措施：集合内部专业人才并聘请行业资深专家担任技术顾问的研发体系，组织实施新产品的研发；并热情参加国际技术交流活动，消化吸收国际高新技术；同时，在公司已合作的华南理工大学、太尔胶粘剂（广东）有限公司等单位的基础上，深化与高等院校等科研机构的技术合作，实现产学研结合，以获得互补性的研发资源，完成新产品的研发工作。 5、核心人才流失风险 公司行业龙头地位的保持，离不开公司培养、引进、积累的专业方面技术人员，尤其是核心技术人员，核心技术人员和核心技术是公司核心竞争力的重要组成部分，随着行业集中趋势加剧，行业对于人才和技术的需求日益迫切，人才争夺在所难免。假如慢慢的出现核心技术人员、核心技术泄密流失，将对公司正常生产经营和持续技术创新造成不利影响。 应对措施：公司将不断培养和引进更高水平人才的力度，健全培训体系、畅通员工职业成长通道，助力员工与公司一同成长，同时完善各种激励机制，加强企业文化和员工福利建设，促进企业利益和员工共享机制的形成，充分调度员工积极性，最大限度内保持并发展壮大公司现在存在核心技术团队。

  证券之星估值分析提示立讯精密盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示长盈精密盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示金太阳盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示线上线下盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示中国中车盈利能力比较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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